Lexique
Crédit vendeur
Définition du terme : Crédit vendeur
Avec un crédit vendeur, le cédant de la société cible n'est pas payé de la totalité du prix immédiatement. Ainsi, par exemple, lors des opérations de LBO (leverage buy out) il est possible de compléter les moyens de financements classiques par un crédit vendeur.
Le crédit vendeur consiste à permettre au cessionnaire de réaliser l’acquisition du fonds de commerce ou l’achat d’actions ou parts de société en apportant une partie du montant du prix, le vendeur prenant le risque sur le solde.
Le crédit vendeur peut se réaliser au moyen d’une clause d’earn out prévoyant qu’une partie du prix des actions de la société reprise dépend des résultats futurs de la société. Les ratios peuvent être basés par exemple sur l’évolution des bénéfices, du chiffre d’affaires de la société.
Pour le cédant, le crédit vendeur facilite la cession d’entreprise à un juste prix mais comporte le risque de ne pas recevoir le complément de prix en cas d’échec de l’entreprise.
Pour le cessionnaire, le crédit vendeur permet d’assurer le financement partiel de la reprise de l’entreprise, les banques et le cessionnaire devant assurer le complément mais compte tenu du risque, le vendeur risque d’exiger des garanties importantes en terme de caution ou hypothèque.